【人物】刘景峰:信托回归本源 房地产信托业务将继续依法合规开展

发布时间:2022年06月03日
       北京报道, 在去杠杆、防风险成为政策主旋律、强监管成为金融业总基调的背景下, 连年高速推进的信托业也趋于平静。 作为信托公司的一项重要业务, 房地产信托难逃监管。 范围。 监管持续收紧, 曾经风光无限的地产信托业务将何去何从? 信托公司未来将走向何方? “信托业将回归‘受托、代管’的本源, 不合规的渠道业务将被取缔。2018年, 在房地产长效机制的背景下, 全面实施后, 信托公司房地产信托业务将以服务实体经济为宗旨, 继续依法合规经营。” 2018年1月29日, 在首届华夏房地产投融资峰会上, 四川信托有限责任公司总裁刘景峰接受时代报记者专访时表示, 信托基金投资房地产是合规的。
        近期, 为防范系统性风险, 本行及三局频频出台多项金融业整顿政策。 去杠杆、去渠道、去嵌套, 化解和控制整个金融风险的发生;从实体到虚拟,

资金不在金融机构闲置, 而是落实到实体经济, 支持国家 经济建设与发展。” 刘景峰向记者解释。 金融业整合进入深水区, 房地产信托业务也迎来了新的变化, 监管更严, 合规要求更高。 2017年底, 银监会印发《关于规范银信业务的通知》, 明确指出商业银行和信托公司开展银信业务, 应当贯彻落实国家宏观调控政策, 遵守相关法律法规。 , 不得违规将信托资金投资于房地产。 、地方政府融资平台、股票市场、产能过剩等限制或禁止的领域。 对此, 刘景峰表示, 监管部门并未封锁所有投资房地产的信托基金, 信托基金不能违规投资房地产, 而必须严格依法合规投资房地产。 服务实体经济的目标。
        刘景峰解释说, 在整个资管行业, 各种资管产品都面临着去正换。 一方面, 有更多的隐形债务交换, 目前正面临去交换。 另一方面,

去交换的最佳方式是公平。 , 基金型投资, 信托可用于债权投资和股权投资。 因此, 信托公司未来房地产仍有机会, 投资形式也将发生结构性变化。 结构性投资, 包括股权、纯股权或融资模式。
        随着国家房地产市场金融风险防控机制的逐步完善, 房地产企业的融资难度越来越大。 但是, 作为资本密集型行业, 资金来源始终是房地产最重要的生命线。 2016年下半年以来, 监管层级房地产企业融资渠道逐步收紧。
        未来房地产公司将如何融资? “受国家房地产调控政策或房地产金融政策影响, 未来债务融资占比例会会减少, 但股权融资会相应增加; 从市场化的角度看, 今年房地产基金和房地产资产证券化业务可能会有相应的增长。 ”刘景峰认为。据刘景峰介绍, 传信从2017年就开始尝试投贷联动模式, 即在一个项目中既是债权人又是股东, 既享有债权收益, 又享有股权分红。 对某信托公司而言,

由于股权融资的增加, 解决了去公正交换的问题, 降低了公司的资产负债率。同时, 刘景峰认为, 未来房地产融资 房企也将分化, 马太效应显现, 大型房企发展越来越快, 相对而言, 中小房企从项目开发到融资将受到挤压。 信任回归本源将越来越严格, 资金闲置和多级嵌套的乱象将得到遏制, 这也将促使信任回归本源 . 刘景峰告诉《华夏时报》记者, 金融机构的表内业务在国家监管范围内, 但很多贷款和投资都是通过表外渠道产生的, 而这类业务的表外业务 金融机构可能偏离国​​家调控范围, 是指资金不能投资于国家不鼓励的实体经济、房地产或地方政府融资平台项目。 因此, 国家目前正在整顿这些金融乱象。 “随着监管协调的加强, 对资管行业将产生影响。
       这次主要是金融机构通过产品相互投资的渠道业务。比如银行通过信托产品投资, 银行通过信托产品投资。 证券公司的资产管理计划, 资产管理计划通过信托方式进行投资, 交叉投资的方式会受到一定的限制。”刘景峰解释道。 刘景峰还表示, “信托公司要适当压缩渠道业务, 同时相应提升专业性和资管能力。”在资产管理行业面临严格监管的情况下, 刘景峰表示, 信托将回归本源 即受他人委托, 代为理财, 为投资者财产保值增值,

提供专业服务。 据了解, 未来传信将支持实体经济发展。 主要投资方向仍然是资本市场和房地产市场。 之所以在这两个方面进行投资, 是因为经过多年的积累, 传信具备了相应的专业能力。 资本市场和房地产市场适合传信资管产品和信托产品投资。 一定程度的安全性。传信试图匹配风险和收益, 同时实现产品和客户风险、偏好的匹配。”刘景峰说。 值得注意的是, 《慈善法》出台后, 传信也开始做慈善信托。 在国家支持脱贫攻坚的大背景下, 未来传信的慈善事业将得到长足的发展。 “这不是简单的馈赠, 而是通过金融、慈善、扶贫相结合的方式, 做好慈善信托。”刘景峰告诉记者。 据了解, 自2016年9月《慈善法》颁布以来, 已设立60多家慈善信托, 其中传信已设立4家, 位居行业前列。